Sterling dips, UK wage data muddles BoE outlook
By Amanda Cooper
LONDON, July 18 (Reuters) -The pound dipped on Thursday, but still headed for a fourth weekly gain versus the dollar, after another round of UK data fed into the view that the Bank of England may not have as much scope to cut rates at its August meeting.
Official UK data showed average weekly earnings excluding bonuses - a key gauge of inflation pressure for the BoE - grew by 5.7% in the three months to the end of May compared with a year earlier, in line with median forecasts.
Sterling GBP=D3 was last 0.1% lower at $1.2995, having traded at a session high of $1.30125 right before the wage growth numbers.
"The slight decline in wage growth will be welcome to the Bank of England, after the disappointing services inflation yesterday. There is still some key data to come before the August Monetary Policy Report but the decision is very finely balanced,” Hetal Mehta, head of economic research at St. James’s Place, said.
On Wednesday, the monthly consumer price report showed service-sector inflation, another of the BoE's areas of concern, held at 5.7%, while headline inflation remained at 2%.
Economic growth is also picking up. A report on July 11 showed total British gross domestic product increased by 0.4% in May, after zero growth in April, above forecasts for a rise of 0.2%.
Futures markets are attaching a 40% chance of a quarter-point cut to 5.0% when the BoE meets on Aug. 1, down from 50% at the start of the week and from 60% at the start of July. 0#BOEWATCH
The pound crossed the $1.30 mark for the first time since July last year on Wednesday and is up 2.1% so far this year against the dollar, making it the best-performing major currency of 2024, after last year's 5.3% rise.
In 2023, sterling lost out on the top spot to the Swiss franc CHF=EBS, which gained 9%. But that currency has been under relentless pressure this year, losing 5% in value.
Much of the pound's strength has been driven by a weakening in the dollar, as investors have priced in the prospect of a drop in U.S. interest rates that could materialise as early as September.
Over the coming six months, traders are betting on UK rates dropping to around 4.60%, compared with an estimate of 4.25-4.75% in the United States and above the projected 4.55% in New Zealand, currently home to the highest rates across the G10.
Viewed through the lens of the euro EURGBP=D3, sterling's muscle is evident. The pound has risen 3% in 2024 against the euro to its strongest in nearly two years.
On Thursday, euro/sterling was flat at 84.12 pence.
For now, sterling looks set to remain in a fairly tight trading range, analysts said.
"Sterling has overcome $1.30 and so far trades at one-year highs at $1.3045. Further up beckons the 18 July 2023 peak at $1.3126," IG technical analyst Axel Rudolph said.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Amanda Cooper; Editing by Sharon Singleton
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
