Long-dated bond positions most crowded? Not necessarily
Main U.S. indexes rally; Dow out front, up ~0.7%
All S&P 500 sectors green; Materials lead
Dollar dips; crude edges up; gold up ~1%; bitcoin up >2%
U.S. 10-Year Treasury yield dips to ~3.65%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
LONG-DATED BOND POSITIONS MOST CROWDED? NOT NECESSARILY
A dramatic rally in global government bonds has led investors to believe that positions in longer-dated bonds are the most crowded macro trade, surpassing that of "long risk," but Bank of America says this is not the case.
In fact, “global duration longs remain unchanged and within historical highs, according to our survey. This supports our view that positioning, at least initially, was concentrated at the front-end of the curve,” BofA analysts including Ralf Preusser said in a report.
The bank added that "there was a meaningful increase in EUR duration longs but still well below the highs in May, while investors even pared back US duration longs relative to August."
U.S. Treasury yields have tumbled as the Federal Reserve looks set to begin cutting interest rates next week, with investors still weighing the probability of a 25 basis point or 50 basis point reduction to kick off the cycle.
In total, traders are pricing in 117 basis points of cuts this year, and 256 basis points by the end 2025. FEDWATCH
Bank of America notes in its latest FX and rates sentiment survey that long rates positions remain the highest conviction trade for the rest of 2024, with a global acceleration in inflation seen as “the biggest underpriced risk.”
Meanwhile, most survey respondents say market pricing for rate cuts this year are not justified, “but are divided over their likely cause of action.” They also disagree on how cash on the sidelines will be deployed, assuming that it is, as the Fed starts cutting rates.
Expectations on the Fed terminal rate have also moved lower, with most survey respondents now expecting it to land at 3% or lower, Bank of America said.
(Karen Brettell)
*****
FOR FRIDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
INDIVIDUAL INVESTOR BEARS PERK UP - AAII - CLICK HERE
FRIDAY DATA ROUNDUP: 13 IS A LUCKY NUMBER - CLICK HERE
WHAT A DIFFERENCE A WEEK CAN MAKE! - CLICK HERE
HAVE GRAINS REACHED FERTILE GROUND ON THE CHARTS? - CLICK HERE
THE MACRO OUTLOOK MARKET DIVIDE - CLICK HERE
IS THE ECB FALLING BEHIND THE CURVE? - CLICK HERE
WHY NOT 50? - CLICK HERE
STOXX 600 HEADS FOR WEEKLY GAIN - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES EDGE UP ON RATE CUT BETS - CLICK HERE
SUPER-SIZED FED CUT CLIMBS BACK ON THE TABLE - CLICK HERE
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
