Tupperware files for bankruptcy as its colorful containers lose relevance
Updates with detail from court documents in paragraphs 3, 4 and 6
By Savyata Mishra and Dietrich Knauth
Sept 18 (Reuters) -Tupperware Brands TUP.N filed for bankruptcy protection in Delawarelate on Tuesday, succumbing to mounting losses due to poor demand for its once popular colorful food storage containers.
Its popularity exploded in the 1950s as women of the post-war generation held "Tupperware parties" at their homes to sell the containers as they sought empowerment and independence.
However, its sales slumped in recent years as the company struggled to place more of its products in retail stores and online sales platforms. Tupperware has historically relied on independent sales representatives to move its products, but that strategy has failed to reach modern consumers, according to the company.
"Nearly everyone now knows what Tupperware is, but fewer people know where to find it," Tupperware Chief Restructuring Officer Brian Fox wrote in a court filing in the U.S. Bankruptcy Court for the District of Delaware. I
Tupperware last month raised doubts about its ability to remain in business after flagging bankruptcy risk several times due to liquidity constraints.
The company has $812 million in debt, much of which was purchased by distressed debt investors at a deep discount in July, according to court filings. Those new lenders had sought to use their debt position to seize Tupperware assets including its intellectual property such as its brand, pushing to the company to seek bankruptcy protection, Tupperware said.
The company intends tocontinue operationsand conduct a 30-day bidding process to find a buyer for the entire company.
"Even with a recently restructured balance sheet and a temporary financial boost, Tupperware's high leverage, declining sales and shrinking profit margins were too much to overcome," said James Gellert, executive chairman at financial analytics firm RapidRatings.
The company has been trying to turn its business around for years after reporting several quarters of falling sales.
A post-pandemic jump in the costsof labor, freight and raw materials such as plastic resin also pressured its business.
The company's stock saw wild swings in 2023 amid "meme stocks" rallies, in which retail investors coordinate on social media and focus their bets on struggling companies with high short interest.
Tupperware has $500 million to$1 billion in estimated assets and $1 billion to$10 billion in estimated liabilities, according to bankruptcy filings. It listed the number of creditors to be between 50,001 and 100,000.
The company had in 2023 finalized an agreement with its lenders to restructure its debt obligations and signed investment bank Moelis & Co to help explore strategic options.
TIMELINE-Tupperware - from a US household brand to an indebted kitchenware maker nL4N3L00XC
Reporting by Disha Mishra and Anuja Bharat Mistry in Bengaluru and Dietrich Knauth in New York; Additional reporting by Savyata Mishra; Editing by Sriraj Kalluvila, Nivedita Bhattacharjee, Alexia Garamfalvi and David Gregorio
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
