US bank stocks rise as jumbo rate cut eases credit risk, cost concerns
Fed delivers 50-bp cut
Lower rate expected to reduce deposit costs, aid borrowers - TransUnion
Regional banks also see gains as investor jitters abate
Recasts paragraph 1 & 2; updates prices throughout
By Niket Nishant and Manya Saini
Sept 19 (Reuters) -U.S. bank stocks rose on Thursday after the Federal Reserve's 50 basis point cut in interest rates raised hopes of lower deposit costs and reduced pressure on borrowers.
Banks have set aside billions as a cushion against potential defaults among borrowers, particularly in their commercial real estate (CRE) portfolios where a lack of demand for office spaces has led to immense pressure.
"For banks, particularly those that hold mortgages and auto loans, there may be a benefit to spreads in the near term," said Charlie Wise, senior vice president and head of global research and consulting at TransUnion.
Wells Fargo WFC.N climbed 3% while JPMorgan Chase JPM.N, the largest U.S. bank by assets and the sector's bellwether, was trading 1% higher.
Citigroup C.N and Bank of America BAC.N climbed 2.6% and 2.3%, respectively.
Wall Street powerhouse Goldman Sachs GS.N gained 3%, while rival Morgan Stanley was up 1.3%.
REFINANCING WINDOW
Top banks echoed the Fed's move and reduced their prime lending rates on Wednesday, but most auto loans and mortgages carry a fixed rate of interest, which means they will continue to fetch higher yields from such debt even after the cut.
Still, borrowers looking for immediate relief could refinance their loans and negotiate better repayment terms, lowering the risk of defaults.
"The Fed cut reduces uncertainty over the borrowing costs and the economy," said J.P. Morgan analyst Steven Alexopoulos.
"We expect a lower funds rate to ignite commercial borrower demand for loans."
Regional banks are expected to benefit more from rate cuts, compared with their larger rivals, since they have a bigger exposure to the CRE sector.
Shares of Valley National VLY.O, Banc of California BANC.N, KeyCorp KEY.N and Western Alliance WAL.N rose nearly 3.8% each.
"The initial positive reaction by the bank stock indices makes sense, as a 50 bp cut takes the edge off the high-end credit concerns," analysts at Jefferies said.
Allen Tischler, senior vice president of Financial Institutions Group at Moody's Ratings, also said the cuts "will be credit positive for asset quality because lower rates make debt payments more affordable for borrowers with floating-rate loans."
Still, lenders are maneuvering a delicate economic environment. While investors expect the Fed to continue easing in the coming months, some have questioned if the central bank is behind the curve.
Sentiment toward the banking sector had also taken a hit after three major players collapsed in early 2023, in part due to higher rates that pushed up unrealized losses in their investment portfolios.
The KBW Regional Banking Index .KRX is up 4.4% this year through previous close, compared with an 18% gain in the benchmark S&P 500 .SPX.
The S&P 500 Banks Index .SPXBK, which tracks large-cap banks, has gained 17.5% in the same period.
"(The rate cut) leaves open the question about the underlying economy and if the pace of slowing is in fact worsening in the Fed's mind," Jefferies said.
US bank stocks underperform benchmark https://reut.rs/3Bjj1IV
Reporting by Manya Saini and Niket Nishant in Bengaluru; Editing by Shailesh Kuber
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
