Recovery time for commercial real estate?
U.S. indexes up, but off highs: Dow out front, up ~0.6%
Materials lead S&P 500 sectors gainers; Energy falls most
Euro STOXX 600 index rises ~1.2%
Dollar down; crude off >2%; gold up; bitcoin up ~3%
U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~3.81%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
RECOVERY TIME FOR COMMERCIAL REAL ESTATE?
Plenty of investors breathed a sigh of relief as the Federal Reserve kicked off its easing cycle with a 50 basis point rate cut last week - and investors in the battered commercial real estate sector have good reason, Wells Fargo economists say.
While not a magic bullet for all that ails the CRE sector faces, lower rates could mark a turn in the tide, Wells Fargo analysts said in a note, detailing some ways it could benefit.
First, lower interest rates will reduce the cost of capital, relieving pressure on real estate capitalization rates (cap rates).
"CRE capital flows, investor risk preferences, local market conditions and property-specific supply and demand dynamics all play a role (in cap rates), (but) the cost of capital is the keystone for many of these drivers," Wells Fargo says.
Many of the banks that drastically tightened lending standards on CRE underwriting are already starting to relax policy, Wells Fargo says, while other financiers like life insurance companies and investor groups may also be starting to move off the sidelines.
Second, property valuations appear to be steadying. MSCI's index tracking U.S. real estate investment trusts (REITS) has gained about 4% this year, picking up off all time lows touched in October 2023, as per LSEG data.
Lower interest rates will also help with the high levels of debt in the sector. Distressed debt sales in the CRE sector have been fairly low, despite close to $1.9 trillion of CRE debt scheduled to mature by the end of 2026, Wells Fargo says.
That's occurred since lenders have been fairly open to amending loans and pushing debt maturities out to later dates - and now, with rates coming down it will be easier for borrowers to refinance.
Finally, if the U.S. consumer remains resilient, aided by a Fed rate cutting cycle, demand for commercial properties such as retail, industrials and hotels should increase.
The market for office real estate, however, remains a challenge. The office commercial mortgage-backed security (CMBS) delinquency rate rose to 8.3% in July, up from the pre-pandemic low of 2.7%, as per Wells Fargo.
(Lisa Mattackal)
*****
FOR THURSDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
THURSDAY DATA JAMBOREE: JOBLESS CLAIMS, DURABLE GOODS, GDP, PENDING HOME SALES - CLICK HERE
NUCLEAR POWER COMPANIES GET JUMP-START ON CLEAN ENERGY DEMAND BETS - CLICK HERE
WALL STREET INDEXES RISE WITH CHIP BOOST - CLICK HERE
CRUDE FUTURES: NOT LOOKING SO WELL ON THE CHARTS - CLICK HERE
WHEN WILL CHINA UNLEASH ITS 'BIG BAZOOKA'? - CLICK HERE
LUXURY BENEFITING FROM CHINA STIMULUS, HEADWINDS REMAIN - CLICK HERE
UBS SEES ROOM FOR STRONGER NORWEGIAN CROWN - CLICK HERE
ECB OCTOBER CUT HANGS IN THE BALANCE - CLICK HERE
EUROPE'S CHINA-EXPOSED STOCKS TURBOCHARGED ON STIMULUS HOPES - CLICK HERE
CHINA GIVES MARKETS ANOTHER REASON TO CHEER - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES BOUNCE AS CHINA STIMULUS OPTIMISM PERSISTS - CLICK HERE
U.S. REITS https://tmsnrt.rs/4eHnNi9
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
