Prudential profit rises on Singapore growth, China and Hong Kong sales stall
Adds share price, CEO comment, expansion; paragraphs 3,6,8,10
By Selena Li
HONG KONG, Aug 28 (Reuters) -Prudential PRU.L saw sales in the Singapore market propel its first-half profit increase, but a slowdown in business in its one-time largest markets of Hong Kong and China weighed on overall growth.
The London and Hong Kong dual-listed company posted on Wednesday operating profit of $1.54 billion for the first six months on a constant exchange rate basis, up 9% from $1.46 billion in the corresponding period last year.
Its Hong Kong shares rose 2.1% after the earnings, recouping a dip in the morning session, while the benchmark Hang Seng Index .HSI was down 1% on the day.
The annual premium equivalent (APE) sales, a gauge of sales volume, of its China onshore joint venture Citic-Prudential Life Insurance (CPL) dropped 15% to $324 million in the first half, versus a year ago.
The weak sales came after Prudential and Citic, which own 50% of the unit each, injected cash of 2.5 billion yuan ($350.64 million) in December last year.
The China joint venture started in last year's third quarter, aiming to "reprice and reposition" its product mix in the market in line with domestic regulation.
The one-time adjustment affected sales activities but some signs of recovery have emerged recently.
"We believe that we've started to turn the corner in China as we've entered the second half of the year," Chief Executive Anil Wadhwani told reporters, referring to improved new sales from the market.
A slowing Chinese economy and concerns about the property sector are keeping the pressure on interest rates, a factor that could also weigh on the Asian, as well as global, economy, the insurer said in a statement.
But China's increasingly ageing population and rising demand for insurance protection offer significant opportunities for insurance businesses, Wadhwani said.
"And we remain cautiously optimistic about our growth prospects based on the demand drivers and based on our position in the China market."
The company's flagship market, Hong Kong, saw a drop of 7% in APE sales to $955 million, largely due to a high base effect from a year ago, when volume surged on pent-up demand from Chinese visitors buying insurance in Hong Kong after the COVID-19 pandemic.
The firm has stepped up expansion of its agency workforce, having recruited 2,600 new agents in the first half against last year's total of 4,000, Wadhwani said.
The Asia and Africa-focused insurer's Singapore business grew by 17% to $450 million in the first six months from the same period a year ago, with the city state replacing China onshore to become Prudential's second largest new sales market.
In Indonesia, APE sales dropped by 25% to $107 million during the period from a year ago, also mainly due to repricing and upgrade of products.
($1=7.1298 Chinese yuan renminbi)
Reporting by Selena Li; Editing by Miral Fahmy and Clarence Fernandez
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
