Time to go idiosyncratic on luxury - BofA
STOXX 600 down 0.2%
Oil stocks rally, Brent up $2
Airlines fall, defence rises
Wall Street futures down
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
TIME TO GO IDIOSYNCRATIC ON LUXURY - BofA
Luxury names have rallied across the board on hopes for China stimulus, but it's time to start getting more specific, at least according to BofA analysts.
Consensus for luxury sector EPS is falling fast, they say, having last week slashed their own estimates by 17%.
Despite the negativity, the luxury space has rallied since China announced a swathe of new monetary stimulus last week.
In Europe for instance, a basket of luxury stocks is up 9% since Sept 23., versus a 0.7% rise in the STOXX 600.
For BofA such upwards moves were "almost indiscriminate, and largely positioning driven".
Now, they say, investors would do well to shift their focus to more idiosyncratic stories, given dispersion is likely to pick up through 3Q reporting.
"We see the most EPS downside risk to Burberry, Swatch and Kering. We are also below consensus on LVMH F&L (the most important sentiment driver for the stock). Hermes is one of the few companies where we are (very slightly) above consensus," they wrote in a note.
The question of how important China is for luxury goods is pretty undisputed - BofA says luxury companies generate 30% of revenues from the Chinese consumer, of which 20% is in Mainland China and 10% spent abroad.
They estimate that Swatch, Hermes, Zegna and Moncler are most exposed to China/Chinese consumer, whilst Pandora, Hugo Boss and Brunello Cucinelli have the lowest exposure.
They expect Chinese luxury spend to grow by 3% in 2024, and to remain flat in 2025.
(Lucy Raitano)
*****
FOR WEDNESDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
UTILITIES: AFTER THE "BIG COMEBACK", NOW WHAT? CLICK HERE
SURPRISE, SURPRISE: U.S. EXCEPTIONALISM MIGHT BE BACK CLICK HERE
US ELECTION: IMPLICATIONS FOR EUROPE CLICK HERE
OIL NAMES LEAD GAINS IN EUROPE CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES POINT TO TEPID START CLICK HERE
WORRIES OVER MIDDLE EAST ESCALATION WEIGH CLICK HERE
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
