Record highs have felt good, but maybe too good?
Main U.S. indexes modestly green; Nasdaq out front, up ~0.6%
Tech leads S&P sector gainers; Real Estate weakest group
Dollar, gold gain; crude edges red; bitcoin dips
U.S. 10-Year Treasury yield jumps to ~4.09%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
RECORD HIGHS HAVE FELT GOOD, BUT MAYBE TOO GOOD?
The S&P 500 index .SPX is up nearly 23% year-to-date, and on Thursday, it's on track to score its 47th record closing high this year. This has it on pace for its most record closing highs for a year since 70 in 2021.
With this, the market's implied volatility measure, the CBOE Volatility Index .VIX, which is known as the market's "fear" gauge, although it may more accurately be described as a measure of uncertainty, has recently retreated back below the often cited 20.00 level, suggesting the perception of a lower risk environment.
On Thursday, it is now around 19.00.
On another note, this past Monday, the 5-day moving average of the CBOE equity put/call ratio fell to 0.512, its lowest level since July 19, 2023:
The put/call ratio measures demand for downside protection with put options versus the upside optionality with call options. The 5-day moving average helps to smooth out a bit the ratio's very short-term volatility.
From a contrarian perspective, this measure's high readings can suggest intense pessimism among investors which can occur around market lows, while low readings may signal complacency which can be pervasive around market highs.
Since the SPX has advanced to record levels in 2024, a number of market highs, leading to pullbacks of varying severity, were preceded by this put/call measure bottoming in the mid-to-low 0.5 area.
From the current level of 0.53, the measure could always resume its decline. (It bottomed at 0.476 in July 2023). However, in that case, in terms of recent history, it would then be signaling even greater complacency.
Meanwhile, this put/call measure's recent relatively low levels have traders on edge, especially with the S&P 500 index nearing key hurdles around the 6K mark.
(Terence Gabriel)
*****
FOR THURSDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
THURSDAY ECONOMICS ROUNDUP: SOLID FOOTING, SOFT LANDINGS - CLICK HERE
U.S. EQUITIES EDGE UP EARLY AS CHIPMAKERS RISE - CLICK HERE
BIOTECH INVESTORS STAY ON SIDELINES AS US ELECTION LOOMS - CLICK HERE
BROADER MARKET SPREADS ITS WINGS - CLICK HERE
BIG OIL CASH RETURN RESILIENCE IN SPOTLIGHT FOR 2025 - BOFA - CLICK HERE
ROCHE AND NOVARTIS TOPPLE NESTLE IN TIGHT RACE - CLICK HERE
SOVEREIGN DEBT DEFAULT LIST HAS SHRUNK THIS YEAR - TELLIMER - CLICK HERE
EARNINGS LIFT THE STOXX, BANKS BUOYANT - CLICK HERE
EUROPE BEFORE THE BELL: TSMC BOOST, NESTLE MISS - CLICK HERE
ECB TO CUT, MARKETS WANT CLUES ON NEXT MOVE CLICK HERE
5DMAPutCallRatio10172024 https://tmsnrt.rs/3YCRMTf
(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
