Energy craving AI has utilities all fired up
Nasdaq up >1%, S&P 500 gains ~0.7%, Dow edges green
Tech leads S&P sector gainers; Energy weakest group
Dollar inches up; bitcoin, gold both down ~1%; crude slides >3%
U.S. 10-Year Treasury yield ~flat at ~4.03%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
ENERGY CRAVING AI HAS UTILITIES ALL FIRED UP
The large-cap utilities ETF XLU.P has been one of 2024's brighter stars.
In fact, in terms of the S&P 500's sector SPDR ETFs, XLU is the top performer, up about 26% YTD vs a SPDR S&P 500 SPY.P gain of just over 20%.
As Nicholas Colas, co-founder of DataTrek Research, sees it, the exceptional nature of the utilities sector rally over the last year therefore requires a better explanation than just “interest rates are coming down.”
Colas admits that utilities have a higher dividend yield (currently around 2.8% he says vs around 1.3% for the S&P 500 as a whole). As a result, utilities are often labeled a “bond proxy” and he says trade largely in line with the direction of the U.S. 10-year Treasury yield US10YT=RR.
"But… There have been 3 major bond bull markets over the last 25 years (2000 – 2003, 2007 – 2012, 2018 – 2020) and Utilities have only done better over a 12-month holding period on one day (October 9, 2003) than they just did in early October 2024," writes Colas in a note.
DataTrek's best guess as to what’s driving the group is that it's now often mentioned as a backdoor play on Generative Artificial Intelligence (AI), given the technology’s massive power needs and clear growth trajectory.
Ordinarily, Colas says he would be cautious on a sector that had just come within a hair of a multi-decade record rally, but he says he is making an exception in the case of utilities for three reasons.
1) DataTrek believes interest rates will continue to drop
2) Colas says there’s little point to being negative on a group with a long run 76% win rate (percentage of days with gains) over a 12 month holding period. And this Colas says, before you even count dividends.
3) The Gen AI story "should have further room to run and, in order to literally 'run', this technology needs a lot of incremental power production."
Thus, although Colas believes utilities may not be the best performing group over the next 12 months, he thinks it should continue to outperform.
(Terence Gabriel)
*****
FOR TUESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
BOFA CLIENTS TAP INTO MAJORITY OF SECTORS, BUT BARREL OUT OF TECH - CLICK HERE
NFIB LIGHTENS UP, TRADE GAP NARROWS, CONSUMER CREDIT DEBT SLOWS: TUESDAY DATA HOEDOWN - CLICK HERE
FANGS, TECH DRIVE NASDAQ UP 1% - CLICK HERE
BENCHMARK TREASURY YIELD FORGES BACK OVER 4% - CLICK HERE
WARMING UP AGAIN TO FINANCIALS - CLICK HERE
REINSURERS ON WATCH FOR HURRICANE MILTON IMPACT - CLICK HERE
BIG LUXURY: DON'T EXPECT FIREWORKS THIS SEASON - CLICK HERE
EUROPE FLASHING RED AS LUXURY, MINERS AND HOMEBUILDERS DROP - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES FAIL TO TRACK CHINA'S RALLYING OPEN - CLICK HERE
CHINA STOCK FRENZY GETS A WET BLANKET - CLICK HERE
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
