EM sovereign bond issuance rises in September, though likely not a post-Fed bounce
S&P 500 index little changed
U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~3.79%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
EM SOVEREIGN BOND ISSUANCE RISES IN SEPTEMBER, THOUGH LIKELY NOT A POST-FED BOUNCE
Issuance of hard currency sovereign bonds in emerging markets rose for the second straight month in September, its biggest monthly advance since May, though not as much as investors would have hoped following the Federal Reserve's interest rate cut.
Issuance stood at $15.2 billion last month, a 51% increase year-over-year and a 32% jump compared to August, according to Tellimer calculations. Cumulative issuance stands at $137 billion year-to-date, 47% higher compared to the same period in 2023.
The bulk of issuance came from investment grade (IG) sovereigns, amounting to 77%, coming from five issuers, namely China, Hungary, Indonesia, Romania and Uruguay.
China early in September said it would issue up to 2 billion euros ($2.2 billion) of sovereign bonds in Paris on Sept. 23, its first euro issue in three years, while Romania issued for the fourth time this year, bringing its yearly total to $17 billion.
The remaining 23% comprised of high yield (HY) issues from sole issuer Turkey.
"We haven't seen the surge in issuance, and especially HY issuance, that some may have expected after the US Fed started its easing cycle last month, although it is still early days," noted Tellimer's chief economist & head of fixed income research Stuart Culverhouse.
Year-to-date, IG issuance amounts to $101.1 billion, 60% higher than in the same period last year. HY issuance amounts to $32.2 billion, 27% higher than last year.
Nominal yields fell below 7% last month to close at 6.79%, as per Tellimer calculations on an index level, down 43 bps on the month and 80 bps since their August high, to their lowest level since April 2022.
The country risk premium closed the month at 296 bps, down 26 bps on the month and 75 bps since their August highs.
(Shashwat Chauhan)
*****
FOR WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
S&P 500 INDEX: SO FAR JUST A SMALL SETBACK - CLICK HERE
TIME TO GO IDIOSYNCRATIC ON LUXURY - BofA - CLICK HERE
UTILITIES: AFTER THE "BIG COMEBACK", NOW WHAT? - CLICK HERE
SURPRISE, SURPRISE: U.S. EXCEPTIONALISM MIGHT BE BACK - CLICK HERE
US ELECTION: IMPLICATIONS FOR EUROPE - CLICK HERE
OIL NAMES LEAD GAINS IN EUROPE - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES POINT TO TEPID START - CLICK HERE
WORRIES OVER MIDDLE EAST ESCALATION WEIGH - CLICK HERE
EM hard currency sovereign bond issuance by month https://tmsnrt.rs/3ZIms6l
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
