D.E. Shaw throws support to Mantle Ridge in Air Products board fight
Adds detail on campaign in paragraph 12
By Svea Herbst-Bayliss
NEW YORK, Oct 24 (Reuters) -Hedge fund D.E. Shaw shifted course in its campaign for change at industrial gases company Air Products and Chemicals APD.N and is now supporting a rival activist's efforts instead of pressing ahead with its own board challenge, sources familiar with the matter said on Thursday.
D.E. Shaw no longer plans to nominate a slate of directors to the company's board and will support the campaign launched by Mantle Ridge, the activist firm run by Paul Hilal, the people said.
Earlier this month, each fund said separately that the company needs new directors on the board, a succession plan for its octogenarian CEO Seifi Ghasemi, should allocate its capital differently and scale back on risky projects.
D.E. Shaw was concerned about Air Products' sharp rise in capital expenditures and its bet on a clean hydrogen strategy, telling management that its recent decisions made it look more like a "high risk commodity trading business" instead of the "stable industrial gas infrastructure business" that it has historically operated.
It also told the company that changes could create over $25 billion in incremental equity value, translating into a 50% gain in the share price.
D.E. Shaw declined to comment.
Air Products' stock price jumped 13% on news that there were two powerful investors pushing for changes at the company.
D.E. Shaw held discussions with Mantle Ridge over the last days and arrived at its decision to back off its public campaign recently, the sources said.
Mantle Ridge advanced its campaign last week when it signaled plans to work with Dennis Reilley and Eduardo Menezes, two former top executives at Linde Plc.
Hilal is eyeing Reilley to become Air Products' executive chairman while Menezes might become chief executive officer, sources familiar with Hilal's thinking said.
Wells Fargo analysts called the pair a "dream team" and said their joining with Mantle Ridge could make a big difference in the campaign, given their strong track records and experience.
Hilal, who helped install Ghasemi when he first researched Air Products as a partner at Pershing Square Capital Management, is also working with other former Praxair and Linde executives to push for changes at the company, the sources said.
Air Products did not respond to requests for comment.
Activists often research the same companies given their readily visible vulnerabilities, but hedge funds then guard their plans closely, which can lead to more than one showing up at a company at the same time.
Two years ago, at least four activists piled into Salesforce CRM.N, for example.
But bankers and academics say there are times it makes sense for one activist to take the lead and minimize distractions caused by several battling publicly for bragging rights.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss Editing by Bill Berkrot
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
