UK budget watchdog adopting 'trust but verify' approach to finance ministry
Adds detail on roles of officials and ministers in paragraph 11
By David Milliken
LONDON, Nov 5 (Reuters) -Britain's Office for Budget Responsibility has shifted from an approach of trust towards the finance ministry to one of "trust but verify" after inaccurate spending forecasts provided before March's budget statement underthe lastConservative government.
Last week the OBR said the Treasury had failed to share information about large upward pressures on day-to-day spending and unusually high spending from emergency reserves.
"The way I would characterise it is that we are moving from a system of trust to a system of 'trust but verify'," OBR Chair Richard Hughes told the House of Commons' Treasury Committee on Tuesday.
"We want to ... make sure that we're satisfied that what happened, the failure of oversight that very clearly happened in March, doesn't happen again."
New Labour finance minister Rachel Reeves said the previous government, which oversaw the last budget, had left a 22 billion pound ($29 billion) black hole, requiring her to raise taxes by much more than she had planned before July's election.
The Conservatives say most of this hole reflects Labour's choices on public-sector pay or temporary overspending that is routinely recouped in a normal financial year.
However, the OBR said that if finance ministry officials had been more open in the run-up to the March budget - as they had been in the past - it would have forecast materially higher spending for the current financial year.
"There were about 9.5 billion pounds worth of net pressures on departments' budgets which they did not disclose to us as part of our usual budget preparation process ..., which under the law ... they should have done," Hughes said.
From now on the OBR will ask for a more detailed breakdown of the finance ministry's spending forecasts, he said.
Lawmakers would need to ask the finance ministry at a hearing on Wednesday why it had failed to provide the necessary information, Hughes said. "There may have been a misunderstanding of how the law ought to be interpreted."
Britain's finance ministry did not have an immediate comment on Hughes' criticism. The OBR said it did not consult former finance minister Jeremy Hunt, who oversaw March's budget, as the review looked into the actions of officials, not ministers.
($1 = 0.7702 pounds)
Reporting by David Milliken and Suban Abdulla; editing by Sachin Ravikumar and Mark Heinrich
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.