US refiners hold output at high levels as fuel inventories sag
Gasoline stocks at two-year low have refiners increasing runs
CVR, Valero increase fourth quarter utilization rates
By Erwin Seba
HOUSTON, Nov 8 (Reuters) -U.S. oil refiners this quarter expect to run their plants at above 90% of their crude processing capacity on low inventories and improving demand for gasoline and diesel, executives and industry experts said.
Run rates in the year's final quarter tend to cool after the end of the U.S. summer driving season. But weaker than usual fuel inventories are encouraging high run rates even amid weaker profit margins, analysts said.
Top refiners laid out plans to run their networks at between 90% and 94% of capacity through the end of the year, executives said during earnings calls in recent weeks. That range is slightly above the year-ago level.
“This is a little bit less of a seasonal decline than we have seen in previous years,” said Matthew Blair, chief refining analyst at financial firm Tudor Pickering Holt. “Despite lower gasoline margins, U.S. refineries are generally still cash-positive. In addition, product inventories are relatively low.”
Refiners' operating margins fell this year as new refineries in Asia, Africa and the Middle East came online, boosting global supplies as demand growth weakened.
Top U.S. refiner Marathon Petroleum MPC.N, which operates 16% of the nation’s 18.4 million-barrel-per-day processing capacity, plans to operate its 13 refineries at 90% of their combined capacity, similar to a year ago.
“The global macro environment continues to exhibit refined product demand growth,” said Marathon CEO Maryann Mannen.
HIGH RUNS, LESS MAINTENANCE
The second largest independent refiner, Valero Energy VLO.N, expects to run at up to 94%, executives said, after its refining profit tumbled in the third quarter. CVR Energy CVI.N also will increase its run rate despite sharply lower third-quarter earnings.
Phillips 66 PSX.N plans on running at a combined operating rate in the low-to-mid 90s percentage range, executives said. Smaller refiners Par Pacific PARR.N and HF Sinclair DINO.N both plan to reduce their run rates this quarter.
But for all U.S. refiners, "the upper end of the range is very strong," said Kpler lead Americas oil analyst Matt Smith. "It continues the trend we saw in the second half of this year with high runs and shallow maintenance" levels.
“If you’re still making money on the incremental barrel, if the margin is still above the operating cost, you’re going to do it,” said analyst John Auers, managing director of consultancy Refined Fuels Analytics.
Reporting by Erwin Seba; additional reporting by Arathy Somasekhar; editing by Jonathan Oatis
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
