US fuelmakers to report lower Q3 profits on weaker margins, fuel demand
By Nicole Jao
NEW YORK, Oct 23 (Reuters) -U.S. oil refiners' third quarter profits are expected to fall from last year on weakening margins as fuel demand softened and new refining capacity came online, energy analysts said.
Refiners have come off favorable pricing and strong demand after the pandemic and Russia's invasion of Ukraine boosted margins to record levels. U.S. gasoline and diesel cracks, the difference between product and crude prices, declined during the third quarter and margins slipped to multi-year seasonal lows on lackluster summer fuel demand.
During the quarter, the U.S. gasoline crack spread RBc1-CLc1 fell to $11.73 a barrel in September, the lowest since November 2023. The diesel crack spread HOc1-CLc1 traded at $17.98 a barrel in September, its lowest since July 2021.
"Cracks continue to correct from extraordinary levels from the past few years,” said TD Cowen analyst Jason Gabelman.
Fuel demand remained about 5% below pre-COVID levels during the quarter while supply out of new refineries around the world increased, putting downward pressure on cracks, he said.
U.S. refinery margins, measured by the 3:2:1 crack spread CL321-1=R, dipped to $14.28 in mid-September, also the lowest since early 2021.
Valero Energy VLO.N, which is the second-largest U.S. refiner by capacity, is set to kick off refiner earnings on Thursday, with analysts forecasting profits of $1.01 per share, down from $7.49 a year ago, according to data from LSEG.
Shares of Valero are down around 14% since the end of the second quarter, extending losses from earlier in the year.
Marathon Petroleum MPC.N, which is the top U.S. refiner by volume, is forecast to report per share profit of $1.02 on Nov. 5, compared with $8.14 a year ago, according to LSEG estimates.
Phillips 66 PSX.N, meanwhile, is expected to report earnings at the beginning of November of $1.72 per share, compared with $4.63 a year ago, LSEG estimated.
The Houston-based refiner plans to close its 139,000-barrel per-day Los Angeles-area oil refinery late next year due to low profits.
Earlier this month, oil majors warned of a slump in refining profit margins and weak oil product trading in the third quarter.
BP BP.L, Shell SHEL.L and Exxon Mobil XOM.N cautioned lower refining margins, in part due to a slowdown in global demand for fuel and lower oil trading results, would dent their third-quarter results.
Analysts expect to see some buybacks announced by refiners despite profitability challenges.
"Without many growth projects in the hopper, refiners' free cash flow can go to paying out to shareholders," said Matthew Blair, managing director at TPH&Co.
Reporting by Nicole Jao
Editing by Chris Reese
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
