UK's Close Bros sells wealth business to Oaktree in $265 mln deal
Deal includes contingent, deferred sum of 28 mln stg
Close focusing on its core lending business
Close shares up 3.4%
Adds details on results, shares
LONDON, Sept 19 (Reuters) -Close Brothers Group CBRO.L has agreed to sell its wealth management unit, Close Brothers Asset Management (CBAM), to private equity firm Oaktree Capital Management for up to 200 million pounds ($265 million).
The lender, fresh from a strategic review aimed at bolstering its capital, said on Thursday the deal would boost its common equity tier 1 capital ratio by about 100 basis points and help it manage an uncertain business environment.
Wealth management is one of the most competitive segments of Britain's financial industry, with banks jostling with traditional investment firms to serve clients from pension savers to billionaires.
Such businesses are tightly regulated and can be costly to run, particularly following a recent crackdown by watchdogs on fees and value for money.
The equity value of up to 200 million pounds includes a contingent, deferred 28 million pounds in the form of preference shares, Close said, adding the deal equated to 27 times CBAM's 2024 post-tax statutory operating profit.
The transaction is expected to complete in early 2025.
"The agreed sale represents competitive value for our shareholders, allowing us to simplify the group and focus on our core lending business," Close Chairman Mike Biggs said in a statement.
Oaktree Managing Director Federico Alvarez-Demalde said his firm would look to invest in CBAM's service capabilities and technology to build "a UK wealth business of scale".
Close shares were up 3.4% at 0706 GMT, against a 0.5% rise in the FTSE 100. .FTSE
Close said it would look to make further progress in "tactical and strategic cost management initiatives" in its remaining business.
The company also reported first-half pretax profit of 45 million pounds, beating expectations despite some significant one-off items related to regulatory reviews.
Britain's Financial Conduct Authority said in January it would look into consumer complaints about overcharging on commission when buying a car.
Early analyst estimates put the sector's total possible compensation bill as high as 16 billion pounds, which would make it the costliest consumer banking scandal since the faulty sales of payment protection insurance (PPI).
($1 = 0.7561 pounds)
Reporting by Sinead Cruise in London and Yamini Kalia in Bengaluru; Editing by Carolyn Cohn and Mark Potter
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
