UBS bullish on stocks as rates dip and earnings grow
Indexes up but below session highs; Nasdaq leads, up ~0.7%
Real Est leads S&P 500 sector gainers; Staples sole loser
Euro STOXX 600 index rises ~0.5%
Dollar down; bitcoin up >1%, gold up ~1%; crude up >2%
U.S. 10-Year Treasury yield falls to ~3.81%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
UBS BULLISH ON STOCKS AS RATES DIP AND EARNINGS GROW
After U.S. indexes spent much of the summer on some crazily intense roller coasters, David Lefkowitz, head of US Equities at UBS Chief Investment Office, was eyeing the end of the ride with a bullish view on equities.
In a note shared early on Friday, Lefkowitz wrote that the environment is constructive for stocks. His reasons include healthy earnings growth, improving inflation, Fed rate cuts and AI investment.
While the July labor market report caused some jitters, Lefkowitz was encouraged that "some more cyclical industries —which tend to be leading indicators for overall job growth — are not flashing warning signs."
He also says that after hotter-than-expected Q1 inflation, he sees disinflation continue, allowing the Fed to cut rates to the tune of 100 basis points by year-end. With this in mind he expects a soft landing.
Also, Lefkowitz writes that he heard nothing from second-quarter earnings season to change the UBS expectation "for 11% growth in S&P 500 profits this year." UBS' forecast is for another 8% earnings growth in 2025.
To be sure, stocks have already risen a lot as Wall Street in general has already been pricing in rate cuts and talking about soft landings.
But Lefkowitz has an answer for that too: "While valuations are high in absolute terms, they are reasonable in light of the macro environment."
With all of this, his expectation is for the S&P 500 to end 2024 at 5,900 and then rise to 6,200 by June 2025. This would imply a roughly 6% gain from Thursday's 5,570.64 close by 2024's year-end and an increase of roughly 11% by mid-2025. UBS provided those targets last month.
The firm notes that issues that could have the S&P surpass its base-case estimate would involve larger than expected gains from AI in earnings and productivity growth, stronger than expected economic growth and more rate cuts than expected.
It would risk being lower if there is a hard landing, disappointing earnings and geopolitical turmoil escalation.
Meanwhile the S&P was up ~0.5% on Friday at around 5,600, below its July record close and below Thursday's intraday high.
(Sinéad Carew)
****
FOR FRIDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
INDIVIDUAL INVESTOR BULLS "UNUSUALLY HIGH" - AAII - CLICK HERE
HOUSE WARMING: NEW HOME SALES JUMP 10.6% - CLICK HERE
U.S. STOCKS POP WITH POWELL'S JACKSON HOLE REMARKS - CLICK HERE
S&P 500 INDEX: DOUBLE TOP WITH JACKSON HOLE? - CLICK HERE
WHAT IF THE RESILIENCE OF THE EUROPEAN ECONOMY TURNS OUT TO BE FOOL'S GOLD? - CLICK HERE
STRONG EURO COULD ACT AS HEADWIND FOR EUROPE INC - CLICK HERE
THE VOLATILITY SPIKE THAT IS HARD TO FORGET - CLICK HERE
EUROPEAN SHARES INCH UP, SWITZERLAND UNDERPERFORMS - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES HOLD THEIR BREATH BEFORE POWELL - CLICK HERE
BOJ'S UEDA BOLSTERS YEN. UP NEXT, POWELL - CLICK HERE
AAII08232024 https://tmsnrt.rs/3WVyB4Y
AAIISQ08232024B https://tmsnrt.rs/3XjeHSU
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
