The EUR/USD directional bias according to FX options
Sept 11 (Reuters) -FX options thrive on FX volatility and rapid directional moves and, because they are forward looking, their price action can offer clues for the near-term outlook.
Implied volatility serves as a proxy for the unknown but crucial element in option premiums: realized FX volatility. Implied volatility is dynamic for all dates, but shorter-date expiry options tend to see the biggest implied volatility changes amid spot volatility and impending event risks.
As a case in point, overnight expiry option implied volatility has increased since including Wednesday's U.S. CPI and Thursday's European Central Bank announcement to offer clues about the perceived reaction.
However, it's option risk reversal contracts that show the directional risk attached to a given currency pair. They charge an implied volatility premium for option strikes in what is perceived to be the most vulnerable direction and the one that could increase volatility - implied and realised.
Benchmark 1-month expiry 25 delta risk reversals in EUR/USD have seen a longstanding EUR put over call (downside vs upside strike) implied volatility premium eroded over recent months. However, these options have struggled to adopt and hold a EUR call/USD put (EUR/USD topside over downside) strike premium. They briefly flipped to a EUR call premium and traded 0.4 when spot reached 1.1201 in late August, before quickly reverting to 0.1 EUR puts. Another attempt peaked at 0.2 EUR calls when EUR/USD reached the mid 1.11's on Friday, followed by a subsequent reversion to 0.1 EUR puts today.
Outright demand for EUR/USD topside strikes saw buyers of 1.1200-1.1300 strikes last week, but that's since stalled and without a renewed FX catalyst, EUR/USD looks set to remain pinned to a huge expiry zone in the mid 1.10's for now.
For more click on FXBUZ
EUR/USD 1-month 25 delta risk reversals https://tmsnrt.rs/4gjziOg
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
