Sterling holds as pre-payrolls inertia grips markets
LONDON, Sept 6 (Reuters) -The pound trod water on Friday, ahead of U.S. employment data that could intensify volatility later in the day as investors figure out whether the Federal Reserve will be forced to deliver an outsized rate cut this month or not.
Sterling GBP=D3, which is heading for a 0.3% rise against the dollar this week, was trading 0.1% lower on the day at $1.3169. It touched a one-week high of $1.31925 earlier in the day.
The euro was up 0.1% against the pound EURGBP=D3 at 84.35 pence, while the yen - a major beneficiary this week of safe-haven flows - strengthened, leaving sterling down 0.5% on the day at 187.90 yen GBPJPY=R.
Economists surveyed by Reuters expect 160,000 workers were added to U.S. nonfarm payrolls in August, after July's 114,000 increase. It was this report which ignited concern that the U.S. economy is slowing rapidly, which prompted a major selloff in risk assets in early August.
Futures show traders are pricing in as many as 100 basis points in Fed rate cuts 0#FEDWATCH over the remainder of this year, compared with less than 45 bps from the Bank of England 0#BOEWATCH. This anticipated gap has helped fuel a rally in recent weeks in sterling at the expense of the dollar.
Currency market action on Friday was firmly dictated by the dollar ahead of the payrolls numbers.
"The dollar is weak as we lead up to today’s report and it is lower vs. all other G10 FX currencies since the most recent bout of risk aversion, which did not boost the dollar as a safe haven. This suggests that when the market’s fears are centred around the weak outlook for the U.S. economy, the dollar tends to struggle," XTB research director Kathleen Brooks said.
Next week brings more UK-specific catalysts for sterling, including a monthly report on British employment that contains data on wage growth - a key focus for the Bank of England, which has expressed concern about persistent inflation in pockets of the economy, such as services and salaries.
Speculators are sitting on a fairly sizeable bullish position in sterling futures, worth $7.45 billion, according to weekly data from the U.S. markets regulator GBPNETUSD=. That's only narrowly below July's record of $11.468 billion, meaning that any data that undermines the argument for the BoE to keep UK rates higher for longer could trigger a selloff in the pound.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Amanda Cooper; editing by Mark Heinrich
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
