StanChart welcomes 'clarity' from UK court ruling over replacement rate for Libor
Recasts and adds details from ruling, StanChart comment
LONDON, Oct 15 (Reuters) -Standard Chartered STAN.L won its bid in a London court on Tuesday to replace the financial benchmark it used to set dividend rates for some shares, which the bank said provided "clarity" about alternative rates to Libor.
In an early case over the transition from Libor, Standard Chartered wanted to change the three-month U.S. dollar Libor rate that was used to set dividends on some preference shares to one based on the Secured Overnight Financing Rate (SOFR).
The High Court ruled, despite opposition from some investors, that Standard Chartered's proposed new rate based on SOFR was a "reasonable alternative rate".
Judges Julian Flaux and David Foxton said Standard Chartered's SOFR-based alternative was "a well-established rate used across the financial markets", which had been "endorsed by financial regulators of the major markets in the US and the UK".
Standard Chartered's primary case, that the terms of the preference shares required a rate that effectively replicated or replaced three-month U.S. dollar Libor, was rejected.
The bank said in a regulatory statement that the ruling gave clarity about the "use of an alternative benchmark rate", after Libor finally ceased last month.
The tarnished London Interbank Offered Rate, or Libor, was replaced in June 2023, though a synthetic version of the rate continued until the end of September to ease the transition.
The case focused on $750 million of preference shares issued in 2006, with the interest rate payable set to 3-month U.S. dollar Libor a decade later.
Funds run by U.S. investor DE Shaw and hedge fund manager Bracebridge Capital had argued that when Libor ended, the preference shares ought to be redeemed, or alternatively a rate based on the last published Libor rate could be used.
A spokesperson for the funds' lawyers at Quinn Emanuel said in a statement that the ruling "enables Standard Chartered to impose a fundamentally different commercial bargain on its investors from what had been agreed".
The spokesperson added that the funds involved in the case were "actively considering their next steps".
Reporting by Sam Tobin; Editing by Mark Porter and Mark Potter
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
