Netflix valuation is a goal stretched too far
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Jennifer Saba
NEW YORK, Oct 18 (Reuters Breakingviews) -Netflix’s NFLX.O lofty valuation is headed for a reality check. The $300 billion streaming video giant reported on Thursday quarterly revenue rose 15% year-over-year and subscriber additions were better than expected. Yet ad dollars are trickling in and a crackdown on passwords will run out of stream. These trends make Netflix’s worth seem too good to believe.
The company co-led by Ted Sarandos and Greg Peters is already miles ahead of its competition including Walt Disney DIS.N and Warner Bros Discovery WBD.O, which have streaming services that are struggling to do more than just break even. The company is forecasting $39 billion in revenue this year. And on most metrics, Netflix looks very strong. Operating margins rose to 30% from 22% during the same quarter last year. The company added 5 million additional customers, more than analysts were anticipating according to LSEG.
The progress is reflected in the company’s current stock price, which is flirting with an all-time high hit earlier this month. Over the past 20 years, Netflix has delivered better returns to shareholders – 36% annualized – than the S&P 500 Index .SPX, Alphabet GOOGL.O and even Apple AAPL.O.
Yet it's nearly impossible for Netflix to best that pace in the future. Netflix’s share price would be around $1,770 a piece in three years if that compound rate continued, giving it an enterprise value close to $760 billion. Based on an EBIT multiple of 31 times, according to LSEG, Netflix would have to generate $25 billion of profit in three years. Its current margin suggests Netflix would have to double revenue to justify that.
Meanwhile, Netflix said on Thursday that advertising sales won’t be meaningful because it needs to improve its offering and that it will “take time to build a new revenue stream.” Rival YouTube is ahead of Netflix when it comes to attracting marketing dollars and it has a higher share of streaming viewership, according to Nielsen. The company is a pioneer, but not a miracle worker.
Follow @jennifersaba on X
CONTEXT NEWS
Netflix reported on Oct. 17 that revenue for the third quarter rose 15% year-over-year to $9.8 billion. The company said it added 5 million new subscribers, about 1 million more than analysts forecast according to LSEG. The company has 283 million subscribers.
Netflix shares closed at an all-time high on Oct. 10, at $730.29.
Netflix returned more to shareholders in 20 years https://reut.rs/4dM8aVL
Editing by Lauren Silva Laughlin and Pranav Kiran
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
