LVMH investors jittery over anaemic China demand for European designer goods
By Mimosa Spencer
PARIS, Oct 14 (Reuters) -Investors in French luxury group LVMH LVMH.PA are eager for signs that China's new fiscal stimulus measures can finally pull wealthy and middle-class Chinese shoppers out of their funk, inspiring them to splash out on $4,300 designer leather handbags ahead of Singles Day, China's largest annual shopping spree.
Global luxury bellwether LVMH, whose portfolio spans Louis Vuitton and Dior fashion and accessories, Tiffany & Co jewellery and Sephora cosmetics, reports third-quarter revenue on Tuesday.
Global sales of personal high-end goods - spanning clothing, accessories and beauty products - this year will be between flat and 4% higher year-on-year, at constant rates, the consultancy Bain has previously said. The global slowdown is most marked in China as economic uncertainty weighs on middle-class shoppers and makes those who can still afford luxury cautious about ostentation.
LVMH shares, alongside peers Gucci-owner KeringPRTP.PA, HermesHRMS.PA and Richemont CFR.S, owner of Cartier, have been on a roller coaster this year. "The luxury consumer is all shopped out," said analysts at Bank of America, citing especially a deterioration in sales to the Chinese, who were the main growth driver in the first half of the year.
Predicting the third-quarter will be the worst for the sector in four years, with a 1% decline in organic sales year-on-year, they also lowered estimates for earnings per share for next year by 17% on average.
Markus Hansen, a portfolio manager at Vontobel, which owns shares of LVMH, Hermes and Richemont, said a "lack of confidence" among Chinese shoppers persists following declines in the country's property market. If confidence returns, even slightly, luxury goods spending in China could become "quite powerful" again, Hansen said.
Analysts are confident that Chinese shoppers will regain their appetite for high-end fashion at some point, with Jefferies noting sector forecasts are already counting on a healthy acceleration in demand from Chinese in 2025.
Redoubling its efforts to expand its market share in China, LVMH recently deepened its partnership with Alibaba 9988.HK to leverage the e-commerce firm's cloud and artificial intelligence capacities. LVMH's travel retail unit, DFS Group, is building a major shopping and entertainment complex on China's tax-free Hainan island.
Luxury goods are unlikely to be the next target of China's EU trade retaliation. But luxury goods companies are staring at possible 10% plunges in their China sales this year, compared to earlier projections of 5% to 6% sales growth, according Patrice Nordey, CEO of Shanghai-based innovation consultancy Trajectry. "The growth problem is everywhere, the top end consumers, the middle class, the Gen Z, travel retail -- there's too many problems for the brands to solve."
TD Cowen analysts on Thursday lowered their third quarter organic sales estimates for LVMH and its rival Kering to 2.9% and -10.4%, respectively, and for Richemont's second quarter, which ended in September, to 2%.
Kering, which reports sales on Oct. 23, gets a large proportion of its annual sales from China, primarily through its powerhouse Gucci brand, with the Asia-Pacific region excluding Japan accounting for 35% of its revenue. Gucci's recent emphasis on "timeless" styles and less on trendy new fashions might not have been effective with shoppers who need exciting looks to open their wallets, Cowen said.
Luxury stocks remain volatile on China concerns https://tmsnrt.rs/401b7hL
Reporting by Mimosa Spencer, Casey Hall, Elisa Anzolin; editing by David Evans
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
