India's first perpetual bond issue since valuation rule tweak sees strong interest
By Dharamraj Dhutia
MUMBAI, Aug 27 (Reuters) -India's first additional Tier I perpetual bond issuance after recent rule changes to make them more appealing was sold at a lower-than-expected coupon, indicating a revival in demand for such papers, four merchant bankers said on Tuesday.
Canara Bank CNBK.NS sold perpetual bonds with a call option at the end of 10 years at a coupon of 8.27% compared to expectations of 8.30%-8.34%.
KEY CONTEXT
Additional Tier I perpetual bonds have no pre-defined maturity date and mature when an issuing bank exercises the call option.
Funding through such paper had dropped to 175 billion rupees in fiscal 2024 from 344 billion rupees the previous year.
To drum up interest, the Securities and Exchange Board of India (SEBI) recently allowed mutual funds to value these papers as per call option, instead of 100-year papers.
WHY IT'S IMPORTANT
Funding via this route opens up another option for banks to raise capital, especially as they struggle to raise deposits.
This was the first such debt issue from any lender this financial year and paves the way for others, with State Bank of India SBI.NS among at least three set to sell such debt soon.
BY THE NUMBERS
Canara Bank's perpetual bond issue received bids worth 46.58 billion rupees ($555.24 million), which is over 4.5 times its base size of 10 billion rupees.
KEY QUOTES
"There was a good response from investors in Canara Bank issue, as the full amount was raised and at a reasonably tight rate of 8.27%. This indicates that there is decent investor demand for mid-sized issues of AA+ rated perpetual bonds from AAA-rated issuers," said Shameek Ray, head of debt capital markets at ICICI Securities Primary Dealership.
"There was participation from some mutual funds along with insurers, and Canara Bank also had the early mover advantage which worked in its favour," a senior merchant banker said requesting anonymity as he is not authorised to speak to media.
($1 = 83.8920 Indian rupees)
Reporting by Dharamraj Dhutia; additional reporting by Bhakti Tambe; Editing by Savio D'Souza
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
