Indian rupee likely to miss Fed pivot-fueled emerging market rally
By Jaspreet Kalra and Nimesh Vora
MUMBAI, Aug 26 (Reuters) -An expected U.S. interest rate cut next month is unlikely to help the overvalued Indian rupee, even as its emerging market peers gain, bankers said.
The rupee INR=IN was nearly flat on Monday after Federal Reserve Chair Jerome Powell on Friday endorsed an imminent start to rate cuts.
The move was in line with the rupee's recent underperformance as the currency has failed to gain from the dollar's broad slump.
The Indian currency has weakened slightly this month, despite a more than 3% drop in the dollar index .DXY.
Meanwhile, peers Brazilian real, Thai baht, Indonesian rupiah and Malaysian ringgit have climbed about 5%.
India's central bank will likely welcome the underperformance as the rupee's real effective exchange rate (REER) - a measure of its competitiveness - rose to a near 7-year high last month.
The rupee's 40-currency REER was at 107.3 in July, signaling that the rupee was overvalued by about 7%, according to the Reserve Bank of India's latest monthly bulletin.
The overvaluation means the Reserve Bank of India will likely prevent a large appreciation in the rupee's exchange rate.
"Despite broader USD weakness, the Reserve Bank of India has been keeping the currency stable. In our view, this provides an opportunity for the REER to come down," Akshay Kumar, head of global markets at BNP Paribas India, said.
"From a policymaker's perspective, the higher (REER) reading would be a risk to India's export competitiveness," private lender HDFC Bank said in a note.
India's merchandise trade deficit jumped to a 9-month peak in July, hit by sluggish exports.
The rupee has declined 0.7% this year and was quoted at 83.88 to the U.S. dollar at 2:00 p.m. IST.
There is "little chance" of the rupee rising past 83.50, a senior trader at a public sector bank said.
The RBI had bought dollars near that level in July and was likely to do so again, he said.
Analysts have retained their negative outlook on the rupee even as bullish bets on most Asian currencies rose in August, according to a Reuters poll.
Rupee's 40-currency REER is highest since December 2017 https://reut.rs/4cE64GL
Asian currencies' performance against US dollar over 2024 https://reut.rs/3WZlOOM
Reporting by Jaspreet Kalra; Editing by Mrigank Dhaniwala
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
