India markets regulator bars Axis Capital from acting as banker for new debt issues
Adds details of similar violations with other bond issues
MUMBAI/BENGALURU, Sept 19 (Reuters) -India's markets regulator on Thursday barred investment bank Axis Capital from acting as a merchant banker for new debt issues for allegedly violating rules, according to an interim order on the regulator's website.
The ban will remain in effect till further orders. However, the Securities and Exchange Board of India (SEBI) has granted Axis Capital 21 days to present its defence.
According to SEBI, Axis Capital provided a repayment guarantee to bonds worth 2.6 billion rupees ($31.09 million) issued by Sojo Infotel, a holding company floated by the majority shareholders of Indian phone manufacturing firm Lava Group, in March 2021.
However, the company was unable to pay the bondholders at the time of redemption in March 2024, with Axis Capital stepping in to pay the dues on outstanding bonds, which is not a permitted activity under existing regulations.
A spokesperson for Axis Capital declined to comment. Parent company Axis Bank did not immediately respond to Reuters' request for comments.
In the course of its preliminary investigations, SEBI also found similar agreements made by Axis Capital with five other bond issuers.
Axis Capital's guarantee was to "redeem the non-convertible debentures in the event of default on maturity," said SEBI, and so it could not be "termed as permitted underwriting activity".
SEBI has sent the findings of the investigation to India's central bank, saying that Axis Capital's guarantee exposed its parent Axis Bank to risk of default.
According to SEBI, Axis Capital was taking credit risk exposure, rather than market risk, thereby entering the 'realm of banking'.
Under regulations, merchant bankers are allowed to take market risk - they can subscribe to the unsubscribed portion of the issue. However, they are not permitted to take on the risk of repayment when an issuer defaults.
Axis Capital should not have ventured into the banking space in the first place, SEBI said.
($1 = 83.6190 Indian rupees)
Reporting by Jayshree P Upadhyay in Mumbai and Hritam Mukherjee in Bengaluru; Editing by Janane Venkatraman
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
