FX options wrap - FX outlook shifts after U.S. jobs
There has been a mild shift in sentiment since Friday's mixed U.S. jobs data lowered the probability of a 50bps U.S. Federal Reserve rate cut on Sept 18.
Demand and premium for FX options to protect against near-term FX volatility and USD weakness was strong ahead of Friday's mixed U.S. jobs data, but it has been quick to revert lower since, despite the impending U.S. CPI data.
EUR/USD topside momentum fades with 1-month expiry 25 delta risk reversals falling back towards neutral from 0.2 EUR put/USD call on Friday, while benchmark 1-month expiry implied volatility is 5.7 from 6.3.
FX options were never really betting much on GBP/USD topside. One-month expiry risk reversals were unable to hold a brief and long-term high topside strike premium when spot peaked at 1.3266 on Aug 27, with the contract retaining a small downside strike premium since. Benchmark 1-month expiry implied volatility slips to 6.8 from 7.3.
USD/JPY was primed for a 140.00 barrier breach post NFP and although the timing has since been pushed back, option trade flows and downside strike premiums suggest the 140.00 level is still seen as vulnerable. USD/JPY 1-month expiry implied volatility rallied 11.9 to 13.75 last week and trades in the mid 12's since - retaining a solid premium to its G10 FX peers and highlighting its stronger correlation to the USD and wider risk sentiment.
The FX volatility risk premium for Wednesday's U.S. CPI data is far below that seen before Friday's NFP, which should give larger FX option strike expiries and related hedging flows greater rein within current ranges this week.
For more click on FXBUZ
1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/4ggzFsU
1-week expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/4dXguTm
GBP/USD 1month FXO 25 delta risk reversal https://tmsnrt.rs/3MAMCjs
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
