European banks: Are tailwinds about to fade?
Major U.S. stock indexes modestly green; Nasdaq up ~0.1%
Utilities biggest S&P 500 sector gainer; energy leads decliners
STOXX 600 down ~1.3%
Dollar, oil prices down; gold, bitcoin slightly up
U.S. 10-yr Treasury yield down ~3.78%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
EUROPEAN BANKS: ARE TAILWINDS ABOUT TO FADE?
With higher interest rates boosting banks' profitability in the last two years, the market is wondering how much an expected softening in monetary policy could dampen their margins and encourage investors to seek fortune in other assets.
The U.S. Federal Reserve is likely to join the European Central Bank and the Bank of England's easing cycle in September with steady reductions expected forward, toward a 2% to 3% range for terminal rates.
Does it mean that banks' strong profitability is about to fade? The net interest income could have peaked in many cases, but an acceleration of fee income and loan growth may soften the decline, Deutsche Bank analysts said.
"Thanks to structural hedges and replicating portfolios we expect rate cuts to have a smaller impact than rate hikes initially," they added.
In any case, the headwinds seem not to be too scary for the sector, for now, as some European lenders such as Spain's Santander SAN.MC and Dutch ING INGA.AS have raised their profitability goals during the second-quarter reporting season.
That's a move that the market interpreted as a signal of strength as the European banks are on track to outperform the broader European market for the forth consecutive year, with the STOXX banks index .SX7P gaining more than 17% year-to-date and more than doubling the pan-European benchmark .STOXX.
"Euro area banks are much more resilient than they used to be", said Deutsche, which continues to stay constructive on the sector.
However, in a less favorable environment it prefers more diversified banks with exposure to higher growth regions, material fee income opportunities, and significant excess capital such as BNP Paribas BNPP.PA, Lloyds LLOY.L, Monte dei Paschi di Siena BMPS.MI, Erste ERST.VI, Commerzbank CBKG.DE and Santander.
(Matteo Allievi)
*****
WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
TEPID WEDNESDAY DATA SETS THE TABLE FOR THE FED - CLICK HERE
WALL STREET RECOVERS FROM TUESDAY'S MELTDOWN - CLICK HERE
STOCK INDEX FUTURES SLIP AFTER TUESDAY SELLOFF - CLICK HERE
OPTIMISM AND CAUTION - CLICK HERE
THREE PROBLEMS WITH THE MEGA-CAP GROWTH TRADE - CLICK HERE
UGLY OPEN FOR EUROPE - CLICK HERE
GLOBAL STOCKS ROUT SET TO EXTEND INTO EUROPE - CLICK HERE
MARKETS RECKON WITH FAMILIAR SEPTEMBER PAIN - CLICK HERE
European markets vs European banks YTD performance https://tmsnrt.rs/3X5xG1C
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
