Euro area yields drop as Powell says Fed will support labour market
Recasts lead, adds comments, background throughout
By Stefano Rebaudo
Aug 23 (Reuters) -Euro zone government bond yields dropped and were set to end the week lower after Federal Reserve Chair Jerome Powell said on Friday the U.S. central bank would support a strong labour market.
Powell offered an endorsement of an imminent policy easing, adding that further cooling in the job market would be unwelcome.
Markets slightly increased their bets on future Fed rate cuts, pricing in 102 basis points (bps) by year-end from 97 bps FEDWATCH before the Powell speech.
Germany's 10-year government bond yield DE10YT=RR dropped 2 bps to 2.22%. It was up 1.5 bps at 2.26% before Powell spoke. It was on track for ending the week 3.5 bps lower.
"They don't want further weakness so another rise in unemployment to 4.4% or 4.5% could trigger a 50 bps move (by the Fed)," said James Knightley, chief economist U.S. at ING.
Markets discounted 33 bps in September, fully pricing a 25 bps Fed cut and a 30% chance of a 50 bps reduction. FEDWATCH
They priced in around 70 bps of European Central Bank rate cuts by year-end EURESTECBM3X4=ICAP from 65 bps before Powell.
A growing number of ECB policymakers are lining up behind another rate cut in September and only major data surprises in the coming weeks could delay the move, on and off record conversations with seven sources indicate.
Euro zone consumers' inflation expectations over the next 12 months remained steady for the third month in July, an ECB survey showed on Friday.
Italy's 10-year government bond yield, the benchmark for the euro area's periphery, dropped 5 bps to 3.56%, with the yield spread with its German peers tightening to 133 bps.
The gap between German and French borrowing costs – a gauge of the risk premium investors demand to hold France's government bonds – was 70 bps. It hit 88 bps in early August, its highest since 2012, and reached 85 bps during French elections.
Markets are closely watching political developments in France as President Emmanuel Macron faces tough challenges.
Parliamentary approval of the 2025 budget is one of many tests at a time when France is under pressure from the European Commission and bond markets to reduce its deficit.
Macron began meeting party leaders on Friday with the aim, nearly seven weeks after inconclusive parliamentary elections, to finally give the country a new prime minister.
Investors were also assessing the impact of Thursday's economic figures as borrowing costs snapped a four-day falling streak on Thursday after euro area economic data.
Analysts said the positive impact of the Paris Olympic Games on French service sector sentiment, which rose by 4.9 points to 55.0, was a key – and likely temporary – driver of the positive surprise in the euro area PMIs.
Euro zone negotiated wage growth slowed in the second quarter, primarily because of a major slowdown in Germany.
"For the third quarter, this index (a Citi wage tracker) suggests a sharp re-acceleration in German negotiated wages growth from 3.4% back to 5.7%, mainly due to a 1000 euros one-off payment in the wholesale sector in August," said Christian Schulz European economist at Citi.
He argued that the second quarter decline was entirely due to drop in German wage growth, which was driven by volatile one-off payments.
Reporting by Stefano Rebaudo; Editing by Clarence Fernandez, William Maclean
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
