Economists see higher peak for Brazil's rates as central bank keeps tightening
By Marcela Ayres
BRASILIA, Nov 7 (Reuters) -Economists raised their projections for Brazil's borrowing costs at the end of its tightening cycle after the central bank accelerated its rate hike and signaled that even with a more aggressive rate path, inflation remains above target.
On Thursday, futures markets BCBWATCH also began pricing in expectations that Brazil's central bank will continue raising rates through July next year, with the Selic benchmark rate projected to surpass 14%.
Policymakers on Wednesday raised rates by 50 basis points to 11.25% and left the door open for further increases, underscoring that both the pace and total scope of the tightening cycle are firmly tied to their commitment to returning inflation to target.
The central bank, which incorporates market interest rate forecasts into its own projections, raised its inflation estimate for the relevant horizon to 3.6% for the second quarter of 2026, exceeding the official target of 3%.
This projection assumes rates peaking at 12.5% next year.
When the bank's monetary policy committee, Copom, began raising rates in September, it had projected inflation at 3.5% for the relevant horizon, with a lower terminal Selic rate of 11.5%.
"This indicates two things: other inflationary pressures are outweighing the effect of the projected monetary tightening, and the Copom's - undisclosed - 'flight plan' likely envisions a terminal Selic rate above 12.5%," XP wrote in a note to clients.
XP now expects the Selic to reach 13.25% by the end of the tightening cycle, up from a previous forecast of 12%, implying four additional 50 basis-point increases ahead.
Meanwhile, UBS BB raised its forecast for the Selic to peak at 12.75% in March, up from a prior forecast of 12.25% in January.
JP Morgan revised its terminal Selic rate to 13%, noting that it initially expected a coordinated global easing to lower exchange rate pressures, which would have allowed Brazil's central bank to pursue a smaller rate hike cycle than market consensus anticipated.
"However, the global environment now appears more uncertain, and reduced easing abroad is likely to keep the real more depreciated than we initially expected," it said.
Reporting by Marcela Ayres
Editing by Ros Russell
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
