China still key to global oil demand growth despite energy transition, Vitol says
Adds quotes, background throughout story
By Florence Tan
SINGAPORE, Nov 7 (Reuters) -China will continue to have an important role in global oil demand because of its focus on petrochemicals even as fuel consumption in its road transportation sector peaks amid energy transition, Vitol's global head of research said on Thursday.
The world's No. 2 oil consumer will continue to add petrochemical capacity in coming years although utilization rates at the facilities are expected to fall, Giovanni Serio said at the FT Asia Commodities Summit.
"The growth just next year is entirely capable of satisfying the total demand globally for plastics," he said.
"There is no doubt that this is going to be the driving force of oil demand in China and globally because it is less of a decarbonisation story in that space."
Oil consumption in China, the world's driver of global demand growth for years, barely grew in 2024 as gasoline and diesel use fell with the rapid growth of electric vehicles and as liquefied natural gas replaced diesel as a truck fuel.
"The view could be that it is a driving force of oil, or it is actually a driving force of peak oil demand to the extent that the transition technologies that have been implemented in China are successful," Serio said.
"So it's important to put China in the context of oil demand globally. And we think that it'll continue to play an important, critical role."
Gasoline demand growth is estimated at 22,000 barrels per day (bpd) in 2024 versus 268,000 bpd in 2023 as new energy vehicle sales outpaced conventional cars for the first time, Serio said.
The pace at which China's gasoline demand falls in coming years depends on the renewal of its car fleet, which could be driven by Beijing's stimulus policy, he said.
For trucking, the economics of using LNG versus diesel will determine the outlook of the transport fuel, Serio said.
LNG truck sales plunged in September after the price gap of the superchilled fuel narrowed versus diesel, he said, with LNG becoming more expensive and diesel cheaper.
Vitol has pushed back its peak oil demand forecasts for China to the 2030s on a slower pick-up in electric vehicles, and lower commitments to environmental targets, Serio said.
Jet fuel and petrochemical feedstocks - liquefied petroleum gas and naphtha - will drive global oil demand growth in the next five years, he said.
Reporting by Florence Tan; Additional reporting by Colleen Howe; Editing by Himani Sarkar and Tom Hogue
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
