Britain's Rightmove rejects $7.3 bln takeover offer from Murdoch's REA Group
Adds Rightmove response in paragraphs 1-3, updates REA share move in paragraph 4
By Scott Murdoch and Aaditya GovindRao
SYDNEY, Sept 11 (Reuters) -Britain's largest real estate portal Rightmove RMV.L rejected the 5.6 billion pound ($7.32 billion) cash-and-stock takeoverproposal from Australia's REA Group REA.AX, it said on Wednesday, citing that the bid undervalued its prospects.
"The board carefully considered the proposal... and concluded that it was wholly opportunistic and fundamentally undervalued Rightmove and its future prospects," the FTSE 100 .FTSE-listed Rightmove said in a statement.
Rightmove said the board unanimously rejected the proposal.
Shares in REA, which is 62% owned by Rupert Murdoch's News Corp NWSA.O, fell 2.5%.
Britain's housing market is considered triple the size of Australia's, according to Jefferies analysts, and a deal would have allowed REA to expedite growth in lucrative international markets.
The Australian company had offered to pay a total of 705 pence per Rightmove share, representing a premium of 27% to the British company's closing price of 556 pence on Aug. 30, after which REA confirmed discussions.
The offer consisted of 305 pence in cash and 0.0381 new REA shares and was non-binding and subject to due diligence.
REA said had a deal been completed, Rightmove shareholders would have owned about 18.6% of the combined group.
The cash component of the deal was due to be funded by debt and existing cash, REA said.
Analysts estimated REA would need to issue about 30 million new shares for the stock portion of the deal, which could lower News Corp's holding down to about 50% of REA.
"If it wants to continue to pursue the deal, REA’s options now are to present the offer directly to Rightmove shareholders without board endorsement," said E&P analyst Entcho Raykovski.
REA could sweeten the deal by increasing the cash component, though that could require a capital raising, he said.
"We see merit in the deal but wouldn't want to see REA increase the price to a level where the financial metrics are no longer attractive," Raykovski added.
REA said it would look to apply for a secondary listing in London regardless of whether the deal proceeded to give it access to a wider pool of investors.
($1 = 0.7645 pounds)
Reporting by Scott Murdoch in Sydney and Aaditya Govind Rao, Archishma Iyer and Aby Jose Koilparambil in Bengaluru; Editing by Alan Barona, Muralikumar Anantharaman and Louise Heavens
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
