BoE can carry on with bond sales programme, Ramsden says
Adds background, economist reaction
LONDON, Aug 1 (Reuters) -The Bank of England can carry on with its programme of bond sales - known as quantitative tightening - over the coming year even as interest rates fall, Deputy Governor Dave Ramsden said on Thursday.
"We're confident that QT can keep operating in the background, for the next year, consistent with our principles," Ramsden said at a press conference after the BoE cut interest rates for the first time since 2020.
In its latest report, the BoE repeated its view that the impact of its QT sales so far had been limited, adding that the level of interest rates would allow it to fine-tune monetary conditions if the impact proves greater in future.
"And given where Bank Rate now is, if there needs to be some kind of adjustment, we've got more than enough space to do that," Ramsden said.
Tomasz Wieladek, chief European economist at asset management firm T. Rowe Price, said the BoE's report did not mention a surge of purchases of gilts by large overseas official investors which had pushed down yields and weakened the observed impact of QT.
"This has reduced the effects of QT by roughly 60-70%," Wiedalek said, adding he doubted the trend would continue.
"The effect of QT will likely be much stronger in the next two years than in the past two years," Wiedalek said.
The BoE bought some 875 billion pounds ($1.1 trillion) of gilts over more than a decade after the 2008-09 financial crisis, using freshly created reserves to stimulate Britain's economy, a process known as quantitative easing.
It is now in the process of selling down its holdings of gilts through a combination of active sales and allowing bonds to mature. Its stock currently stands at 691 billion pounds.
($1 = 0.7801 pounds)
Reporting by Andy Bruce and and Alistair Smout, writing by William Schomberg, editing by Christina Fincher
الأصول ذات الصلة
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
