Bank of Canada may need another big rate cut to adjust for slow growth, economists say
Economists say 2024 GDP could be lower than BoC's forecast
BoC might have to cut rate by another 50 bps in Dec
Bank revised Q3 GDP estimate, kept 2024, 2025 unchanged
By Promit Mukherjee
OTTAWA, Oct 24 (Reuters) -The Bank of Canada's annual economic growth forecast is overly optimistic, economists said, and another large interest rate cut this year will likely be required to boost growth.
Economists widely expected the BoC to lower its annual gross domestic product (GDP) forecast when it released its quarterly monetary policy report on Wednesday, after a spate of uninspiring growth data.
However, the bank only revised the third-quarter growth projection and kept its 2024 estimate unchanged, which surprised many economists and analysts.
"The bank had a more positive view on the economy for this year," said Tony Stillo, the director of Canadian economics at Oxford Economics.
Annual GDP is likely to come below the bank's estimate and the bank would have to cut rates by another 50 basis points in December to support the economy, he said.
In its monetary policy report the bank revised down its estimate of annualized third-quarter GDP to 1.5% from 2.8% in July. Its full-year estimate, however, remained unchanged at 1.2%, along with no change to its 2025 projection.
"If growth comes in a shade below the Bank of Canada's forecast, it could be one factor that supports a 50 basis-point cut in December," said Avery Shenfeld, Managing Director and Chief Economist for Capital Markets at CIBC.
A bigger-than-usual cut would also bring the key policy rate to the upper end of what the BoC estimates is its neutral rate of interest, which economists say is a prudent level where the bank can start slowing rate cuts.
A neutral point is when the policy rate is neither restricting nor stimulating economic growth.
"We continue to expect one more 50-bps rate cut from the BoC this December," Claire Fan, economist at RBC wrote in a report, adding that real GDP growth was more likely to stay subdued for longer as interest rates remain restrictive until 2025.
The bank reduced its key benchmark rate by 50 basis points to 3.75% on Wednesday, and Governor Tiff Macklem said he would like to see growth strengthen as inflation was largely tamed.
He said the pace and timing of further reductions would depend on incoming data between now and Dec. 11, when it announces its next rate decision.
The bank will have two sets of GDP data - for August and September, inflation numbers for October, and two jobs reports before it makes its next decision.
Reporting by Promit Mukherjee; Editing by Caroline Stauffer and Hugh Lawson
آخر الأخبار
إخلاء المسؤولية: تتيح كيانات XM Group خدمة تنفيذية فقط والدخول إلى منصة تداولنا عبر الإنترنت، مما يسمح للشخص بمشاهدة و/أو استخدام المحتوى المتاح على موقع الويب أو عن طريقه، وهذا المحتوى لا يراد به التغيير أو التوسع عن ذلك. يخضع هذا الدخول والاستخدام دائماً لما يلي: (1) الشروط والأحكام؛ (2) تحذيرات المخاطر؛ (3) إخلاء المسؤولية الكامل. لذلك يُقدم هذا المحتوى على أنه ليس أكثر من معلومات عامة. تحديداً، يرجى الانتباه إلى أن المحتوى المتاح على منصة تداولنا عبر الإنترنت ليس طلباً أو عرضاً لدخول أي معاملات في الأسواق المالية. التداول في أي سوق مالي به مخاطرة عالية برأس مالك.
جميع المواد المنشورة على منصة تداولنا مخصصة للأغراض التعليمية/المعلوماتية فقط ولا تحتوي - ولا ينبغي اعتبار أنها تحتوي - على نصائح أو توصيات مالية أو ضريبية أو تجارية، أو سجلاً لأسعار تداولنا، أو عرضاً أو طلباً لأي معاملة في أي صكوك مالية أو عروض ترويجية مالية لا داعي لها.
أي محتوى تابع للغير بالإضافة إلى المحتوى الذي أعدته XM، مثل الآراء، والأخبار، والأبحاث، والتحليلات والأسعار وغيرها من المعلومات أو روابط مواقع تابعة للغير وواردة في هذا الموقع تُقدم لك "كما هي"، كتعليق عام على السوق ولا تعتبر نصيحة استثمارية. يجب ألا يُفسر أي محتوى على أنه بحث استثماري، وأن تلاحظ وتقبل أن المحتوى غير مُعدٍ وفقاً للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية البحث الاستثماري، وبالتالي، فهو بمثابة تواصل تسويقي بموجب القوانين واللوائح ذات الصلة. فضلاً تأكد من أنك قد قرأت وفهمت الإخطار بالبحوث الاستثمارية غير المستقلة والتحذير من مخاطر المعلومات السابقة، والذي يمكنك الاطلاع عليه هنا.
